Quando você pensa na Bolsa de Valores, é bem provável que a primeira imagem que venha na sua cabeça (e de boa parte dos investidores brasileiros) são as ações de algumas tradicionais gigantes do mercado nacional como Ambev, Vale, Petrobrás, Itaú, Bradesco, dentre tantas outras empresas que, normalmente, compõem a carteira teórica do índice Ibovespa.
Afinal, estamos falando de companhias com altíssimo valor de mercado, cujas ações possuem excelente liquidez por serem negociadas em grandes volumes diários na B3. O que muita gente não sabe, no entanto, é que existem uma série de outras ações disponíveis na bolsa, bem menos famosas, mas que são capazes de proporcionar excelentes oportunidades de investimento, as Small Caps.
Você já ouviu o termo? Sabe o que ele significa? É sobre isso – e sobre o quanto pode valer a pena investir nestas empresas – que falaremos a seguir. Confira.
O que são as Small Caps?
As Small Caps são ações de empresas menores, que possuem baixa liquidez e capitalização de mercado bastante inferior na comparação com as grandes companhias listadas na B3.
Ainda que não exista um número exato de capitalização ou volume de negociações diárias que defina o que é uma Small Cap, normalmente, recebem o título papéis de empresas cujo valor de mercado está entre U$ 300 milhões e U$ 3 bilhões.
Em geral, elas contemplam tanto empresas novas – que podem ter diversificação de setor mas que não são líderes no seu mercado – quanto companhias com mais tempo de mercado, mas que estão concentradas em setores menores da economia – podendo, ou não, serem líderes no segmento que atuam.
Talvez você esteja se perguntando: “Por causa da baixa capitalização, as Small Caps não seriam um investimento ruim?”. Muito pelo contrário. Essa característica acaba conferindo a esse tipo de ação um alto potencial de crescimento e valorização, normalmente, bem maior que as ações das empresas Large Caps, o que faz com que elas sejam excelentes opções para você aplicar o seu dinheiro.
Vantagens de investir em Small Caps
Vamos construir o nosso raciocínio juntos. Quando você pensa em uma grande empresa já consolidada em um segmento tradicional do mercado, certamente o que te vem à cabeça é estabilidade, certo? Na bolsa, isso significa riscos menores de quedas bruscas nos preços das ações, mas também uma probabilidade bem pequena de boom de valorização dos papéis.
E quando pensa, por exemplo, em uma empresa com novas tecnologias, uma proposta de valor inovadora e excelente gestão, ingressando em um mercado novo ou pouco explorado? Percebe como o futuro pode ser promissor e os saltos de crescimento significativos? É claro que os riscos existem! Mas a possibilidade de retornos acima da média para os seus investimentos também são reais e bem factíveis.
Obviamente, saber avaliar a competência das organizações de gerar lucros recorrentes e estáveis, bem como a sua capacidade de crescimento, é crucial para não errar nas escolhas. É preciso pesquisar e analisar com cuidado os fundamentos da companhia – como a qualidade de sua gestão e o reconhecimento de marca, por exemplo -, entender o mercado no qual ela está inserida, o contexto macroeconômico e político, dentre outros aspectos antes de tomar qualquer decisão.
Para o investidor, é importante também observar o desempenho do Índice Small Caps (SMLL), uma forma de acompanhar diretamente o desempenho desses empresas na bolsa de valores. Criado há cerca de 14 anos, ele reúne ações de empresas fora do Ibovespa, com menor valor de capitalização na B3 e que geram volumes de negociação diário menos elevado.
Riscos das Small Caps
Como todo investimento, as Small Caps também possuem riscos atrelados que precisam ser considerados antes da aplicação. Destacaremos aqui os principais.
Baixa Liquidez
Como dissemos anteriormente, as Small Caps possuem um volume menor de negociações diárias na bolsa de valores, o que implica, necessariamente, em menor liquidez. Isso significa que nem sempre você será capaz de vender o ativo que possui no momento em que desejar ou, em certas situações, pode se ver diante da necessidade de vendê-lo abaixo do preço que ele vale.
Sendo assim, é muito importante avaliar, antecipadamente, qual o volume médio de negociações diárias de cada papel que deseja adquirir como forma de reduzir os riscos relacionados à liquidez.
Incertezas de crescimento
Potencial de crescimento não necessariamente é garantia de bons resultados. Da mesma forma que uma empresa enquadrada como Small Cap pode apresentar ótimos resultados e um excelente crescimento, isso pode simplesmente não acontecer, por questões diversas que vão além da capacidade de análise de especialistas.
Problemas gerenciais, mudanças bruscas no contexto econômico e mercadológico, entrada de novos competidores, novas tendências, enfim, são vários os fatores que podem afetar o desempenho de uma companhia e impactarem no seu valor de mercado.
Dificuldades de análise
De forma geral, a maioria dos analistas de mercado concentra as suas atenções nas Large Caps, por isso, é mais fácil obter materiais completos e atualizados sobre o desempenho dessas companhias. Portanto, antes de investir em uma Small Cap é fundamental avaliar se a empresa possui um bom portal de relacionamento com investidores e disponibiliza suas informações de forma simples e clara para os acionistas (o que nem sempre é o caso).
Má precificação
Por se tratarem, muitas vezes, de ações que começaram a ser negociadas recentemente na B3 (e por conta das incertezas atreladas às empresas), é possível que o preço de algumas Small Caps não tenha sido estabelecido de maneira adequada.
Ainda que isso possa significar uma vantagem para o investidor, principalmente pela possibilidade de pagar um preço muito abaixo do real valor patrimonial de uma companhia e obter grandes retornos em uma eventual valorização, as perdas também podem ser bastante significativas em um contexto de queda.
Vale ressaltar que os riscos listados acima não significam que não seja uma boa ideia investir em Small Caps. Eles apenas reforçam a importância do que já dissemos anteriormente: basear as suas escolhas em boas análises sobre o mercado para que os resultados finais sejam excelentes.
E quais são os passos para começar a investir?
Se o seu objetivo é apenas realizar a compra e venda de ações Small Caps, para começar a investir, basta abrir uma conta em um banco ou uma corretora, transferir os recursos e fazer a primeira aplicação. Simples assim.
No entanto, vale insistir que estamos falando de um mercado que demanda uma boa capacidade de análise antes da tomada de qualquer decisão e que pode gerar excelentes resultados quando explorado com boas estratégias (e grandes prejuízos quando explorado sem o conhecimento adequado). Sendo assim, o mais importante passo que você precisa dar é buscar um parceiro gabaritado e com larga experiência de mercado, apto a compreender o seu perfil e os seus objetivos para, aí sim, começar a investir.
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