Quem investe na bolsa de valores eventualmente pode se deparar com as ofertas públicas iniciais. Você já conhece essa alternativa do mercado? Também chamada de IPO, ela representa um momento muito importante para as empresas que desejam abrir capital na bolsa.
Além disso, pode trazer algumas vantagens para os investidores e especuladores. Porém, antes de investir, é importante entender o que é e como funciona uma oferta pública. Também vale conhecer os seus riscos e benefícios.
Para esclarecer o tema, nós, da Lotus Capital, preparamos este artigo para explicar o que são ofertas públicas e trazer 4 vantagens de participar de um IPO na bolsa de valores. Continue a leitura e confira!
O que são ofertas públicas?
Uma oferta pública consiste na disponibilização de ativos ou veículos de investimento para qualquer investidor. É o que acontece quando uma empresa disponibiliza suas primeiras ações na bolsa de valores, por exemplo. Após a abertura inicial também podem acontecer outras ofertas.
Nesse caso, uma empresa que já tem capital aberto oferece novas ações aos investidores. Em todos os casos, o processo deve ser organizado seguindo regras específicas e devem contar com o aval da Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
Portanto, para entender melhor o assunto, é importante saber que as ofertas públicas podem ser primárias ou secundárias. A seguir, você aprenderá sobre elas:
Ofertas públicas primárias
Existem dois tipos de ofertas públicas primárias. A primeira é o IPO, sigla para Initial Public Offering. Ele acontece quando uma empresa ou um fundo de investimento disponibiliza seus ativos ou cotas pela primeira vez na bolsa de valores.
Assim, é possível encontrar IPOs de fundos imobiliários ou de ações, por exemplo. Nesse caso, todo o dinheiro arrecadado com os aportes realizados pelos investidores é destinado à própria companhia ou ao fundo.
O segundo tipo é o follow on primário, que acontece quando a empresa faz novas emissões de ações. A diferença em relação ao IPO é que, nesse caso, ela já tem o capital aberto, mas aumenta o seu capital social, a fim de disponibilizar mais papéis — ou cotas, para os fundos.
Depois da aquisição nas ofertas públicas primárias, os ativos ou cotas são negociados entre os próprios investidores, no chamado mercado secundário. Ou seja, o dinheiro não é mais encaminhado para a empresa ou fundo, mas sim para o acionista ou cotista que disponibilizou o investimento.
Ofertas públicas secundárias
Sabia que os valores mobiliários também podem ser disponibilizados de investidores para investidores nas ofertas públicas secundárias — ou follow on secundário? Em geral, ele acontece quando os acionistas majoritários de uma empresa resolvem vender parte ou todas as suas ações.
Ou seja, os papéis já existem e são disponibilizados aos demais investidores. Assim, o mercado passa a contar com mais ações para negociação. Por outro lado, não há a figura da empresa como emissora dos ativos. Logo, o valor da venda dos ativos é recebido pelos acionistas.
Quais são as vantagens de participar de um IPO?
Depois de saber o que são as ofertas públicas, e quando acontece o IPO, vale a pena as vantagens de participar da oferta pública inicial — e do follow on — na bolsa de valores.
Confira 4 benefícios:
1. Maior potencial de valorização
Dependendo das expectativas do mercado, a primeira venda de ações ou de cotas de fundos de investimento pode acontecer com preços mais baixos. Se isso acontecer, as cotações podem se valorizar com o tempo.
Com isso, você pode encontrar uma oportunidade para obter os ativos ou cotas por um preço médio menor. Ao mesmo tempo, tem a chance de aproveitar uma valorização mais acentuada no longo prazo.
2. Segurança institucional
Outra vantagem que as ofertas públicas oferecem é a segurança institucional. Afinal, todo o processo envolve normas e é fiscalizado pela CVM. Isso permite que você tenha acesso a todas as informações necessárias para tomar uma decisão embasada.
O motivo para isso é que a empresa ou o fundo são obrigados a disponibilizar uma série de dados para que o processo seja autorizado.
3. Melhora na governança corporativa
Quando uma instituição participa de um IPO, ela tende a melhorar a transparência e a governança corporativa, a fim de atender os requisitos da CVM. Desse modo, ela ganha mais credibilidade no mercado e consegue atrair ainda mais pessoas que desejam investir em suas ações.
Portanto, podemos dizer que o IPO é uma forma de a companhia fortalecer a sua imagem. Com a maior transparência, ela tende a melhorar a sua relação com investidores, clientes, fornecedores e parceiros —o que pode resultar em benefícios para os acionistas.
4. Possibilidade de especular
Já pensou em especular na bolsa? Se esse é o seu objetivo, o IPO — e o follow on — podem ser uma oportunidade de comprar ações por um preço mais baixo, como você viu. Com isso, é possível obter lucro já nos primeiros dias de negociação.
Desse modo, investidores com perfil especulativo podem participar dessas ofertas com o objetivo de se desfazer dos papéis em pouco tempo. O foco, portanto, não está no longo prazo.
No entanto, é importante ter atenção a essa possibilidade. Afinal, os ganhos não são garantidos. Como se trata de renda variável, existem chances de que os papéis, por exemplo, não performem tão bem quanto o esperado.
E quais são os riscos envolvidos?
Você conheceu 4 vantagens das ofertas públicas na B3. É importante ter em mente, no entanto, que elas não apresentam apenas vantagens para os investidores. Antes de participar de um IPO, é fundamental entender que ele também envolve riscos que devem ser considerados.
Inclusive, eles podem ser mais acentuados na comparação com a compra de ações ou cotas no mercado secundário. Isso acontece porque não há um histórico consistente sobre o desempenho dos ativos para avaliação. Então é mais difícil fazer uma análise fundamentalista, por exemplo.
Ainda que seja possível avaliar informações específicas sobre a empresa ou o fundo, não existem dados completos sobre o investimento em si. Diante disso, os riscos tendem a ser maiores.
Quando vale a pena participar de um IPO?
Depois de conhecer as características, as vantagens e os riscos das ofertas públicas, fica mais fácil avaliar sua participação nelas. Para isso, é importante definir seus objetivos e conhecer o seu perfil de investidor.
A partir dessa análise, é possível identificar se vale a pena participar de um IPO ou follow on. Se o seu objetivo é lucrar no longo prazo com ações, por exemplo, busque avaliar a empresa — como o segmento em que ela atua no mercado. Também é interessante ler os documentos referentes à oferta pública.
Mas se você pretende especular com os papéis, é importante analisar se existem restrições na cláusula contratual. O chamado lock-up, por exemplo, impede a negociação dos ativos por um certo período, impedindo a especulação.
Agora que você sabe mais sobre as ofertas públicas, é importante avaliar as vantagens e os riscos de participar de um IPO. Não se esqueça de considerar o seu perfil de investidor e os seus objetivos para aumentar as chances de fazer boas escolhas de investimento.
E, em caso de dúvidas, não deixe de contatar seu assessor de investimentos para saber mais sobre as ofertas públicas do mercado brasileiro.
Gostou do conteúdo? Então complemente a leitura e confira 6 vantagens de diversificar os investimentos na sua carteira!
